Взаимосвязь финансовых и инвестиционных решений при планировании инвестиций

Взаимосвязь финансовых и инвестиционных решений при планировании инвестицийВ данном разделе рассматриваются приемы планирования инвестиций и то, как каждый из приемов может пренебрегать зависимостью анализа инвестиционных возможностей и от финансовых и как финансовый менеджмент участвует в процессе принятия решений. Ра6ота ЧамбеРса, Харриса и Прингла позволяет провести различие между методами планирования инвестиций, о которых рассказывают в учебниках финансового дела, и теми методами, которые используют на практике.

Эти авторы исследовали четыре стандартные модели с дисконтированием доходов и сравнили полученные результаты. Используя имитационное моделирование, они проанализировали различия в условиях финансирования и в рискованности доходов, порождаемых каждым проектом. Долг по проекту определяется как дополнительная кредитоспособность, возникающая у компании в результате принятия определенного инвестиционного проекта, которая может быть описана как разница между оптимальными уровнями задолженности компании в условиях, когда проект принят и когда отвергнут.

Критическим моментом является оценка доходов по проекту. Анализ затрагивает следующие четыре метода:

1) метод остаточного акционерного капитала;
2) метод средневзвешенной стоимости капитала после выплаты налогов;
3) метод взвешенной стоимости капитала Ардитти-Леви;
4) метод скорректированной приведенной стоимости Майерса.

Оставить комментарий