Lehman Brothers и кризис

Представьте себе ситуацию, с которой приходилось сталкиваться многим. Требуется кредит на длительный срок, но банк такого кредита не выдает. Вместо кредитование малого бизнеса клиенту предлагается заключить кредитный договор на более короткий срок с возможностью пролонгации кредитных обязательств, если все будет хорошо. «Все будет хорошо» — это еще один ключевой фактор, который влияет на то, получит экономический субъект кредит или нет. А если не будет хорошо, что тогда? А тогда кредит надо будет вернуть! А как вернуть кредит, если нет денег? Значит, надо продать свои активы! А что будет с активами, если на рынок прибегут a lot of investors, желающих продать свои активы для того, чтобы выполнить кредитные обязательства? Правильно, цена на активы начнет падать, да так, словно арбуз, выброшенный из окна 9-го этажа.
 
CARRY TRADE, ПРОЩАЙ И ЗДРАВСТВУЙ!

В сентябре 2008 года лопнул банк Lehman Brothers, и его банкротство послужило отправной точкой, после которой мир погрузился в пучину кризиса. Курс японской иены начал стремительно укрепляться, и инвесторы стали воспринимать иену как убежище от рисков. Осенью 2008 — зимой 2009 года большинство мировых центральных банков снизило процентные ставки до минимальных отметок, а ФРС США опустила целевую ставку по федеральным фондам в коридор 0-0,25% годовых. Одновременно с этим центробанки начали увеличивать свои балансы, заливая пожар кризиса ликвидностью. В условиях падения рынков операциям carry trade пришел конец. Но уже весной 2009-го, после того как правительства различных стран и ЦБ приняли экстренные меры по стимулированию экономики, рынки акций начали расти. Естественно, что покупать рынки акций «на дне» могли только «особы приближенные», читай крупные банки. Неограниченная ликвидность, закачиваемая в систему, давила на карманы, и рынки вновь ощутили потребность в валютных арбитражных операциях. Проблема заключалась в том, что стабильных дорогих валют в мире фактически не осталось, а существующие премии за риск не обеспечивали достойного уровня дохода от спекулятивных операций никому, кроме инвесторов, точно знающих, что у них все будет и им за это ничего не будет, то есть коммерческих банков из первой тридцатки.