ЗРИ В ОСЦИЛЛЯТОР!
В своих исследованиях межрыночных связей я предложил использовать для оценки динамики рынков принцип схождения-расхождения стохастических индикаторов на различных временных промежутках: месяц, квартал, полугодие. Хотя по своей сути стохастический индикатор и является осциллятором, но его природа такова, что он очень хорошо идентифицирует тренды, повышаясь, когда цены закрытая стремятся к верхней границе диапазона, и понижаясь, когда они направлены к нижней границе. Если предположить, что априори некоторые рынки должны двигаться в одном направлении, то и стохастические осцилляторы на этих рынках должны быть направлены в одну сторону. Далее, если допустить, что рост рынка акций вызывает склонность инвесторов к рискам (а это именно так), то последняя будет вызывать склонность к операциям carry trade. И наоборот, нежелание инвесторов рисковать будет выражаться в отказе от операций carry trade, от рискованных активов и в перемещении капитала в безопасные активы — облигации, доллар США и иену. А отток капитала в конечном итоге может привести к снижению рынка акции. На заметку. Отзывы о банках России можно почитать на сайте intopt.ru. С помощью этого ресурса вы узнаете кому можно доверить свои деньги!
В том, что австралийский доллар и рынок акций двигаются в одном направлении, можно убедиться, если посмотреть на графики этих активов. Изучение графической картины на первых этапах межрыночного анализа очень важно. Как видно из рис. 4, за последние четыре года аусси несколько раз опережал динамику рынка акций. Но определить критические расхождения между рынками, предопределяющие разворот, при помощи одного графического анализа бывает очень сложно. Особенно это актуально тогда, когда на рынках значительно падает волатильность и относительные изменения доходности невелики. Измерение разности (Д) между показаниями стохастических индикаторов позволяет оценивать критические схождения-расхождения и при их обнаружении предполагать, что в «ближайшем будущем» рыночная тенденция начнет меняться. Эмпирически было установлено, что критической разностью для показаний стохастических индикаторов является уровень >< ± 60%, а наиболее эффективным периодом — 90 дней, или один квартал. Как видно из представленной на рис. 5 диаграммы, с 2009 года практически все сигналы расхождений между рынком акций и курсом AUD/USD были отработаны, что выразилось в изменении направления тенденции на рынке акций. На момент написания этой статьи (то есть в середине апреля) между двумя рынками вновь образовалось критическое расхождение, которое, очень вероятно, может выразиться в снижении рынка акций в течение марта-апреля 2013 года. Перекупленность этого рынка, бравые отчеты о состоянии американской экономики в средствах массовой информации, а также приток на него значительного частного капитала с рынка облигаций делают такой сигнал еще более вероятным. Метод не дает возможности рассчитать величину снижения — он всего лишь констатирует, что на связанных рынках образовались опережающие сигналы, свидетельствующие о том, что крупные инвесторы «сматывают удочки». Если рассматривать анализ связанных рынков, естественно предполагать, что медаль имеет две стороны и изменения могут происходить как в одном активе, так и в другом. Кроме этого, нужно понимать, что на рынке никогда не бывает сигналов, которые дают 100%-ю вероятность исхода, а любой прогноз — это всего лишь прогноз с меньшей или большей степенью вероятности. Однако предложенный метод схождения-расхождения позволяет трейдеру определить направление, в котором стоит внимательно присмотреться к рыночной ситуации. Он также предполагает универсальность в определении динамики направлений связанных рынков с целью максимального извлечения прибыли из подобных опережающих сигналов.
